强赎条款：为什么 130% 是悬在头上的那把刀
📌 学习提示：本篇为知识科普，仅用于理解市场概念与规则，不构成任何投资建议，也不作为买卖依据。市场有风险，决策请独立判断并自担风险。
绝大多数转债都带有条件赎回条款，常见表述是：连续 30 个交易日中至少有 15 个交易日，正股收盘价不低于转股价的 130%，公司有权按"面值 + 当期利息"（通常 100 元出头）赎回全部或部分未转股的转债。
为什么这是风险
- 你花 150 元买的转债，公司可以按 100 元出头赎回。
- 如果不及时卖出或转股，差价直接变成亏损。
- 公告发布后，转债价格通常快速向赎回价收敛，几天内跌掉 30%—50% 并不罕见。
怎么防
- 买入前查条款：赎回触发比例、是否有"不强赎承诺"、已进入哪个计息年度。
- 持仓期间盯公告：搜索"关于可转债可能满足赎回条件的提示性公告""实施赎回"。
- 看到"停止交易"日期，务必在此之前处理，别拖到最后一天。
⚠️ 强赎不是"利空"，是规则设计的必然结果——公司发转债的目的就是让你转股，不想还钱。你要做的不是对抗规则，而是别在规则生效时还站在里面。
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