连续竞价与"价格笼子"：为什么你的委托会被废单

📌 学习提示：本篇为知识科普，仅用于理解市场概念与规则，不构成任何投资建议，也不作为买卖依据。市场有风险，决策请独立判断并自担风险。

9:30 之后进入连续竞价，系统逐笔撮合。为防止有人用一个离谱的价格瞬间把股价打到天上或砸到地下，交易所给限价申报设了有效申报价格范围，俗称"价格笼子"。

笼子大概长什么样

• 买入：申报价不能高于"基准价的 102%"与"基准价 + 10 个最小变动单位"两者中的较高值。
• 卖出：申报价不能低于"基准价的 98%"与"基准价 − 10 个最小变动单位"两者中的较低值。
• 超出范围的委托，主板与科创板通常直接拒单；不同板块的具体执行方式可能有差异。

这对你有什么影响

最常见的情况是：股票快速拉升时，你想"挂高一点确保成交"，结果价格挂得太离谱，直接被废单，反而没买上。正确做法是小幅追价、分批挂，而不是一步到位。

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