可转债深入：转股/强赎/回售/下修

📌 学习提示：本篇为知识科普，仅用于理解市场概念与规则，不构成任何投资建议，也不作为买卖依据。市场有风险，决策请独立判断并自担风险。

可转债是“能变股票的债券”，四大条款决定了它的玩法：

• 转股：按转股价把债换成股票，牛市里跟着涨。
• 强赎（强制赎回）：股价连续约 30 交易日中至少 15 日≥转股价 130%，公司可低价赎回——这时候不卖/不转就吃亏，是“落袋”信号。
• 下修：正股跌太多，公司可下调转股价，利好转债持有者。
• 回售：最后几年正股持续低于转股价约 70%，你可把债卖回给公司，是“保底”条款。

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